內外走勢：周五LME鋁震蕩偏強，截止北京時間15：01，3個月倫鋁報1855美元/噸，日漲0.22%。滬鋁主力1909合約衝高回落，日內最高13975元/噸，最低13875元/噸，收盤價13935元/噸，較上一交易日收盤價漲0.47%；成交量15.63萬手，日增46356手；持倉24.61萬手，日增13932手。基差擴大爲-15元/噸；滬鋁1909-1910月價差爲-10元/噸。
市場焦點：（1）紐約聯儲主席威廉姆斯周四表示，當利率處於低位、經濟增長放緩時，央行官員需要迅速採取有力行動。市場普遍預計FOMC將在7月30日至31日的會議上降息。（2）土耳其CTC礦業公司在本月初投產了一個新的鋁土礦去，7月份鋁土礦產量有望達到10萬噸，2019年計劃生產60萬噸，2020年計劃生產170萬噸。8月初他們計劃向中國出口首船6.5萬噸左右的鋁土礦。
現貨分析：7月19日 SMM現貨A00鋁報價13900-13940元/噸，均價13920元/噸，較上一交易日漲70元/噸。SMM報道，早間持貨商出貨非常積極，但出多接少成交略顯僵持，第二交易階段中間商接貨者明顯增加，買賣雙方交投顯活躍。下遊今日依舊按需採購，少量備貨並無亮點。華東今日整體成交較好。
倉單庫存：周五滬鋁倉單合計152544噸，日減577噸；7月18日，LME鋁庫存爲980200噸，日減7075噸。截止7月19日當周，上海期貨交易所鋁庫存爲422022噸，周增2972噸。
主力持倉：滬鋁主力1909合約前20名多頭持倉78642手，日增2758手，空頭持倉89866手，日增5520手，淨空持倉11224手，日增2762手，多空均增，淨空增加。
行情研判：7月19日滬鋁主力1909合約衝高回落。美聯儲鴿派信號強烈，降息預期加強，美元承壓，對鋁價形成支撐，不過上遊氧化鋁價格走弱趨勢，以及下遊需求疲弱，鋁價上行動力較弱。現貨方面，早間持貨商出貨非常積極，但出多接少成交略顯僵持，第二交易階段中間商接貨者明顯增加，買賣雙方交投顯活躍。下遊今日依舊按需採購，少量備貨並無亮點。技術上，滬鋁主力1909合約關注下方20日均線支撐，預計短線震蕩偏多。操作上，建議建議滬鋁1909合約於13900元/噸附近逢低多，止損位13830元/噸。
