【鋁：隔夜繼續小幅回落】
隔夜倫鋁小幅回落，滬鋁夜盤亦小幅回落，近收平。宏觀方面，美聯儲迎來10年來首次降息，25個基點的幅度符合預期，但美聯儲主席鮑威爾表示，降息只是政策中的調整，並不必然是寬鬆周期的開始，市場此前預期美聯儲可能更爲鴿派的降息前景，鮑威爾的偏鷹派發言無疑顛覆了此前的預期，此後市場對9月繼續降息的預期有明顯回落。議息會議過後，美元上漲，有色金屬漲跌互現。國內方面，中國7月官方制造業PMI環比提高且高於預期及前值，制造業景氣水平有所回升。從行業面來看，此前公布的電解鋁社會庫存繼續有小幅回落，淡季並未有持續累庫動作，後期去庫能否繼續還有待數據的證實或證僞。原料端氧化鋁價格仍偏弱，目前均價已跌至2475附近，山西及河南處於虧損，部分企業已有所減產，預計後期氧化鋁下跌空間不會太大。此外，近期下遊鋁材價格及鋁棒加工費持穩，下遊淡季也沒有超預期的淡。
操作上，近期滬鋁暫無明顯的趨勢性走勢，隔夜內外盤均小幅回落，內盤近收平，美聯儲議息會議結束，降息幅度符合預期但鮑威爾講話偏鷹，美元有所上揚，但並未引起有色盤面一致性偏弱。後續走勢仍待基本面數據的跟進，就目前鋁產業鏈來看，暫無進一步的利空因素，淡季消費也未超預期。近期需繼續關注周五的非農就業報告。
