外盤走勢：亞市倫鋁振蕩微漲，其中3個月倫鋁交投於2152-2124美元/噸，現報收2136美元/噸，日微漲0.71%，目前仍運行於主要均線組之下，顯示短期下跌風險猶存，下方技術支撐關注2100美元/噸。
現貨方面：據SMM報道，2月12日上海現鋁成交價格集中13840-13860元/噸，對當月貼水220-200元/噸，無錫成交價格集中13840-13860元/噸，杭州成交價格集中13850-13870元/噸，持貨商出貨量減少，換月後貼水擴大，中間商詢價積極，但供需兩段僵持，成交一般，下遊企業備貨寥寥，整體成交減弱。
內盤走勢：滬鋁主力合約1804合約止跌反彈，漲幅有所擴大，日內交投於14565-14105元/噸，尾盤收於14405元/噸，日漲0.95%，表現強於其他基本金屬。滬鋁延續近低遠高正向排列，其中滬鋁1803合約和1804合約的正價差維持至85元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數承壓下滑，現交投於90附近。目前市場聚焦於特朗普將於美國時間2月12日闡釋其1.5萬億美元基建計劃細節，市場投資情緒受到部分提振。鋁市行業資訊方面：2月12日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）8地鋁錠庫存合計180.5萬噸，環比上周四增加2.5萬噸。
行情研判：2月12日滬鋁1804振蕩反彈至14405元/噸。短期鋁價持續走低之後，面臨超跌反彈需求，但因國內庫存持續創新高，供應壓力增加，鋁價反彈高度受限制，建議滬鋁1804合約可於14200-14550元區間高拋低吸，止損各100元/噸。
