本周電解鋁社會庫存小幅增加 0.5 萬噸，上期所電解鋁庫存減少 1.2 萬噸。山西二青會 8.8-20 日期間，孝義地區氧化鋁產能限產 50%，該地區共有產能 395 萬噸，運行產能 335 萬噸，經計算影響產量 12 萬噸，預計將進一步促進氧化鋁價格企穩。另山西中潤一期 43.2 萬噸電解鋁項目業已建成，此項目配套陽極組裝及鑄造車間。四川、雲南等地新增電解鋁產能建成及投產集中於四季度。電解鋁雖有新增產能投放，但仍然不多。SMM 數據，7 月中國冶金級氧化鋁產量 569.7萬噸，預計 8 月環比將繼續減少 17.3 萬噸，7 月電解鋁產量 306.5 萬噸，同比減少 2.0%，預計 8 月中國電解鋁產量爲 308.8 萬噸，同比減少 0.8%。北方鋁土礦價格依然高企，不過今年鋁土礦進口量大增，國內煉廠加大對進口鋁土礦的使用，使得國內鋁土礦價格後期或將承壓。從下遊實際需求來看，8 月板帶和型材訂單數量未見好轉；同時汽車流通協會發布 7 月份中國汽車經銷商庫存預警指數高達 62.2%，乘聯會數據顯示 7 月汽車批發零售數據均環比同比轉弱，汽車市場企穩回升仍有待時日，消費淡季繼續延續。
預計 8 月中下旬消費旺季啓動前，滬鋁將保持區間震蕩走勢，低位看 7 月低點 13600 左右，高點 14000 左右，區間內高拋低吸。
華東鋁：上海無錫主流成交價在 13930-13950 元/噸之間，對當月升水 20-30 元/噸附近，較昨日價格上漲 60 元/噸附近，杭州成交價在 13950-13960 元/噸之間。
今日市場貨源較寬鬆，因現貨價較前一日大漲，持貨商出貨積極且略有挺價，價格較爲堅挺，在某大戶收貨節奏帶動下，貿易商與中間商間交投尚屬活躍，但下遊廠家較爲畏高，雖然逢上周末有一定接貨，但採購量較昨日未有顯著增加。今日華東整體成交尚可。
華南鋁：今日廣東地區鋁錠現貨成交價格集中在 13930-13940 元/噸附近，粵滬價差在貼 10 元/噸。今日持貨商出貨熱情較昨日基本持平，中間商接貨略差於昨日；下遊加工企業接貨力度不及以往周五，多按需或持觀望態度。整體來看今日鋁錠現貨市場成交平平。
