鋁:LME鋁價回落至1787美元/噸附近盤整,LME庫存下降7325噸,Cash/3m貼水30.5美元/噸,滬倫比值維持至8.01,考慮到外盤現貨的疲軟表現,比值暫難有回歸動力。IAI7月產量公布爲540.5萬噸/月,環比增加2.46%,但同比仍爲負。由於冶煉廠接連產生事故,市場情緒偏暖,但考慮到氧化鋁價格在2450元/ 噸,冶煉利潤擡升至1000元/噸以上,我們認爲短期偏高估。鑑於9、10月需求將環比回升,我們仍維持回落至14000以下偏多觀點。