內外走勢：周四LME鋁延續下行，截至北京時間15：15，3個月倫鋁報1774.5美元/噸，日跌0.22%。滬鋁主力1910合約震蕩微漲，日內最高14355元/噸，最低14310元/噸，收盤14340元/噸，較上一交易日收盤價漲0.03%；成交量8.83萬手，日減71902手；持倉35.86萬手，日增4672手。基差擴大至50元/噸；滬鋁1910-1911月價差維持在35元/噸。
市場焦點：（1）隔夜美聯儲會議紀要顯示，三周前投票決定降息的美聯儲官員一致認爲，此舉不應被視爲未來降息有“預先設定的路線”的跡象。（2）特朗普稱美國經濟是健康的，唯一阻礙美國經濟增長的是美聯儲。（3）世界金屬統計局數據顯示，2019年1-6月原鋁市場供應缺口爲49.2萬噸，2018年全年爲缺口71.3萬噸。2019年1-6月原鋁需求量和產量同比分別增加54.3萬噸和57.3萬噸。
現貨分析：8月22日SMM現貨A00鋁報價14340-14380元/噸，均價14360元/噸，較上一交易日漲40元/噸。SMM報道，今日持貨商出貨不多，惜售挺價，中間商雖有強烈接貨意願，但無奈持貨商報價高於自身心理價位，市場上出少接多局面未改，雙方成交表現僵持。下遊今日按需採購爲主，接貨正常，較昨日略差。今日華東整體成交一般。
倉單庫存：周四滬鋁倉單合計147548噸，日減874噸；8月21日，LME鋁庫存爲947925噸，日減7100噸。
主力持倉：滬鋁主力1910合約前20名多頭持倉114657手，日減263手，空頭持倉130164手，日減1815手，淨空持倉15507手，日減1552手，多空均減，淨空減少。
行情研判：8月22日滬鋁主力1910合約震蕩微漲。隔夜美聯儲紀要打壓降息預期，美元走高，對鋁價形成壓力，不過上遊氧化鋁減產令價格企穩，以及中遊電解鋁庫存持續去化，下遊鋁棒庫存下降、價格回升，對鋁價形成利好。現貨方面，今日持貨商出貨不多，惜售挺價，中間商雖有強烈接貨意願，但無奈持貨商報價高於自身心理價位，市場上出少接多局面未改，下遊今日按需採購爲主，較昨日略差。技術上，滬鋁主力1910合約成交量大幅下降，預計短線窄幅震蕩。操作上，建議滬鋁1910合約可於14300-14400元/噸區間高拋低吸，止損位各50元/噸。
