鋁
23日長江14300跌70升水10，南儲14320跌50；隔夜滬鋁、LME鋁震蕩，滬鋁主力1910報14285持平，LME鋁收盤報1767.5漲0.5。宏觀方面，周五晚間，中方反制美國3000億美元關稅計劃，隨即美方提高現有2500億美元關稅從25%提高到30%，並將9月1日3000億美元關稅從10%提高至15%，中美貿易戰再度升溫；美聯儲鮑威爾講話降息態度軟化，特朗普仍繼續抨擊美聯儲政策。基本面方面，山東、新疆兩大企業減產強化中期去庫預期，但鋁廠利潤大漲刺激西部水電等企業產能復產；錦寧鋁鎂計劃9月停產11萬噸置換至內蒙古錦聯鋁材；氧化鋁開始虧損修復性反彈，但受減產制約，反彈空間不大；22日SMM鋁錠庫存報106.3萬噸，較上周四增加1.2萬噸；7月未鍛軋鋁及鋁材出口48.7萬噸，6月出口爲50.6萬噸，出口比價優勢繼續下降，出口數量預期下降。
邏輯：中美貿易戰復雜化，市場避險情緒上升；大幅度減產強化中期庫存去化，滬鋁價格支撐強勁，預計短期鋁價維持震蕩偏強運行，宏觀面及需求制約鋁價上升空間。
策略：14400以上布局空單，短線14000-14500區間操作。
