外盤走勢：亞市倫鋁圍繞2150美元/噸附近窄幅波動，其中3個月倫鋁交投於2158-2147美元/噸，現報收2151美元/噸，日微漲0.16%，目前運行於主要均線組之下，顯示上方拋壓較重，下方支撐關注2100美元/噸。
現貨方面：據SMM報道，2月23日上海現鋁成交集中13970-13980元/噸，對當月貼水230-220元/噸，無錫成交集中13970-13980元/噸，杭州成交集中13950-13970元/噸。期鋁上行，現貨貼水仍有收窄空間，持貨商出貨力度仍有所收斂，但較昨日出貨意願提升，中間商爲下遊接貨，以及價差有利潤空間，接貨意願積極，現貨價格低位回升，下遊企業接貨意願提升，整體成交較積極，且表現貨源緊俏。
內盤走勢：滬鋁主力合約1804合約圍繞14300元/噸附近窄幅波動，日內交投於14375-14195元/噸，尾盤收於14295元/噸，日跌0.49%，表現弱於其他基本金屬，凸顯鋁價內在上漲動力不足。滬鋁延續近低遠高正向排列，其中滬鋁1804合約和1805合約的正價差維持至85元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數承壓下滑，現交投於89.6附近，再度跌破90關口。此外，今日上證指數再度走高，爲連續第五日收漲，部分帶動市場投資氣氛。今日市場重點關注美國1月芝加哥聯儲全國活動指數；歐央行行長德拉吉在歐洲議會經濟委員會發表講話；美國1月新屋銷售。鋁市行業資訊方面：2月26日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：8大主流消費地鋁錠庫存合計207.1萬噸，環比上周四增加11.2萬噸。
行情研判：2月26日滬鋁1804振蕩整理至14380元/噸。短期鋁價持續走低之後，面臨超跌反彈需求，但因國內庫存持續創新高，供應壓力增加，鋁價反彈高度受限制，建議滬鋁1804合約可於14300-14600元區間高拋低吸，止損各100元/噸。
