鋁
5日長江14400持平升水45,南儲14450跌20;隔夜滬鋁小幅震蕩,LME鋁上漲,滬鋁主力1910報14370漲20,LME鋁收盤跌1791.5漲21.5,中美將於10月啓動第三輪經貿談判,經貿談判重啓提振市場樂觀情緒。
宏觀方面,中方應約同美方通電,雙方同意10月初在美舉行第十三輪磋商,同時強調前期準備爲磋商取得實質性進展做充分準備;美8月ADP就業人口繼續增長,同時ISM非制造業PMI好於預期,美元提振反彈。
基本面方面,8月大幅減產強化中期去庫存,高利潤也刺激部分鋁廠復產,不過新增產能投產相對緩慢;氧化鋁價格漲勢放緩,因交口信發等復產及產能利用率提高;5日SMM鋁錠庫存報101.6萬噸,較上周四下降1.7萬噸,周內無變化;7月未鍛軋鋁及鋁材出口48.7萬噸,6月出口爲50.6萬噸,出口比價優勢繼續下降,出口數量預期下降。
邏輯:中美貿易戰情緒緩和,預期有實質性進展,但仍存不確定性;美聯儲9月降息分歧增加,市場波動風險增加;減產造成大幅去庫有待驗證,預計短期鋁價震蕩偏強。
策略:短線14200附近做多,長線逢高做空。