鋁
11日長江14470漲50升水10，南儲14460漲20；隔夜滬鋁小幅上漲，LME鋁高位回落，滬鋁主力1911報14440漲25，LME鋁收盤跌1816.5跌5。
宏觀方面，中美將於10月重啓第十三輪經貿磋商，預期將有實質性進展；中方公布第一批對美關稅商品第一次清單，爲國內企業減負；8月新增信貸、社融增量環比均有所回暖，本月下旬央行有望降低MLF利率以引導LPR下行（降息）。歐洲央行今日政策會議有望降息和啓動新一輪量化寬鬆。特朗普今早推特發布消息，推遲2500億關稅兩周。
基本面方面，8月大幅減產強化去庫存，但高利潤刺激鋁廠復產，10月後新增及復產將顯著增加；氧化鋁漲勢持續，但成交依舊偏弱；9日SMM鋁錠庫存報99.2萬噸，較上周四下降1.4萬噸；8月未鍛軋鋁及鋁材出口46.6萬噸，7月出口爲48.7萬噸，出口比價優勢下降令出口數量下降。8月汽車產銷環比大幅改善，進入產銷回升期。
策略：中美貿易緊張關系繼續緩和，預期逐步釋放，提振市場樂觀情緒；新一輪降息潮出現，但美聯儲9月降息分歧較大，市場波動風險增加；基本面繼續轉好，高速去庫存支撐鋁價偏強走勢，但中遠期產能回升和經濟需求疲軟，高速去庫存狀況難以保持（買近拋遠），鋁廠利潤偏高制約鋁價上漲空間，預計短期鋁價震蕩偏強。 策略：短線急跌買入做多，長線主力逢高做空。
