鋁
現貨：A00鋁14550元/噸，漲80元/噸，升貼水：貼30-升10昨日鋁價衝高回落，主要由於印尼研究加快出臺鋁土礦出口禁令，受此消息影響短線拉漲後迅速回落，由於1-7月中國進口印尼鋁土礦佔比僅13%，整體對鋁價影響有限。成本方面，氧化鋁在大幅限產和減產的情況下，國內均價在2536元/噸，較上周上漲30元/噸，市場成交有所提高，電解鋁企業在利潤較高的情況下採購積極性有所提高。因境外氧化鋁價格仍處低位，進口窗口開啓，加上國內仍有新投氧化鋁產能，預計氧化鋁反彈高度有限。庫存方面，根據我的有色，9月9日，國內鋁錠社會庫存較上周四減少1萬噸至95.3萬噸，持續去庫，主要是由於供應端停產導致，金九銀十的需求旺季有待考證。供給端，山東魏橋鋁電有限公司因臺風關停的產能9月中旬復產。新疆信發因事故減產50萬噸產能也將在9月底逐步復產。但是短期復產的產能和減產的產能還有一定缺口。由於成本下降，電解鋁冶煉利潤大幅提高，新產能投放及復產仍有空間，新投產項目仍在建設當中，短期投產可能性較低。淡季高利潤對冶煉段較爲有利，預計供應增量集中於4季度。隨着國內4季度中後期供應壓力的擡升和消費淡季的來臨，鋁市向上的驅動力不大。消息面，由於環保因素9月6日開始焦作地區的鋁杆企業限產50%，鋁板帶箔企業限50%，鞏義當地部分絕緣線纜廠家亦限產50%，整體而言9月份由於環保因素導致下遊企業開工率或大幅下滑。目前宏觀再度釋放利好，國務院常務會議釋放寬鬆信號，加大逆周期調節力度，疊加短期供應端因意外導致的減產，導致供需出現缺口，社會庫存下滑，導致鋁價表現較爲抗跌，預計短期偏強震蕩。
