鋁
16日長江14390跌170貼45,南儲14440跌120;隔夜滬鋁低開震蕩,LME鋁下跌,滬鋁主力1911報14265跌85,LME鋁收盤1787.5跌25.5;現貨成交及中國數據疲軟拖累鋁價回落。
宏觀方面,中美經貿磋商釋放多項促和談的措施,市場風險情緒改善;周四美聯儲等央行公布利率決議,市場已基本消化降息預期。中國8月規模以上工業增加值同比增4.4%,低於市場預期,環比回落0.4%。
基本面方面,8月大幅減產致使去庫存加速,但10月新增及復產將加速投放;氧化鋁漲勢持續放緩,開工回升;16日SMM鋁錠庫存報97.8較上周四增加0.6萬噸;8月未鍛軋鋁及鋁材出口46.6萬噸,7月出口爲48.7萬噸,出口比價優勢下降令出口數量下降。8月汽車產銷環比大幅改善,進入產銷回升期。
邏輯:周內貨幣寬鬆和基本面去庫存預期強勁,鋁價受寬鬆預期提振顯著,需注意預期兌現時市場衝擊;遠期產能回升較快,10月投產產能不小,且經濟下行周期,需求疲軟,制約鋁價上漲空間,預計短期鋁價維持震蕩走勢。
策略:短期逢低可適當做多。