鋁
23日長江14310漲30升40，南儲14350漲30；隔夜滬鋁小幅上漲，LME鋁震蕩偏弱，滬鋁主力1911報14255漲45，LME鋁收盤1785.5持平；宏觀方面，中美副部級磋商，確認10月份啓動牽頭人談判；歐元區PMI繼續回落，不及預期，德國數據糟糕；美國9月Markit制造業PMI表現好於預期。
基本面方面，8月份減產強化了去庫存預期，但開工回升快，包頭新恆豐通電投產；氧化鋁漲勢放緩，開工顯著回升，市場預期仍有小幅上漲空間；23日SMM鋁錠庫存報95.7萬噸，較上周四下降0.9萬噸；8月未鍛軋鋁及鋁材出口46.6萬噸，7月出口爲48.7萬噸，出口比價優勢下降令出口數量下降；鋁板帶、型材開工回升有限，因出口需求疲軟。
邏輯：短期去庫存及現貨升水強勁支撐鋁價，中期投產、復產產能迅速回升，供給增加打壓去庫存預期，短期主力鋁價將14100-14500小區間內震蕩偏強。
策略：中遠期逢高做空，短期超跌做多。
風險提示：去庫存不及預期（周下降2萬噸以上）。
