鋁
24日長江14310持平升30，南儲14370漲20；隔夜滬鋁低開震蕩，LME鋁大跌，滬鋁主力1911報14180跌30，LME鋁收盤1762.5跌23；宏觀方面，中美10月份啓動牽頭人談判，中方對美關稅排除清淡作出積極回應；美消費者信心指數大幅下跌，低於預期；特朗普面臨彈劾指控。基本面方面，8月份減產強化了去庫存預期，但開工回升快，包頭新恆豐遭遇事故停產25萬噸；氧化鋁漲勢放緩，開工顯著回升，市場預期仍有小幅上漲空間；23日SMM鋁錠庫存報95.7萬噸，較上周四下降0.9萬噸；8月未鍛軋鋁及鋁材出口46.6萬噸，7月出口爲48.7萬噸，出口比價優勢下降令出口數量下降；京津冀及周邊遭遇重污染天氣，持續一周，工業生產停產停工減排壓力大。
邏輯：短期去庫存及現貨升水強勁支撐鋁價，中期投產、復產產能迅速回升，供給增加打壓去庫存預期，短期主力鋁價將14100-14500小區間內震蕩偏強。
策略：中遠期逢高做空，短期超跌做多。風險提示：去庫存不及預期（周下降2萬噸以上）。
