鋅：
現貨方面，LME鋅現貨升水18.5美元/噸，前一交易日升水36.5美元/噸。根據SMM，上海0#鋅主流成交於18760-18855元/噸，0#普通對10月報升水110-120元/噸；市場下遊採買情緒尚佳。總體來看，首個節後交易日，市場交投情緒良好，成交逐步攀升。
庫存方面，10月8日LME鋅庫存減少0.09 萬噸至6.34 萬噸。根據我的有色，10月8日，國內鋅錠庫存15.64 萬噸，較節前(9.30)增加1.69 萬噸。
觀點：節後第一個交易日鋅價延續震蕩走勢。由於供需預期較差以及鋅維持高利潤模式，加之鋅價反彈後冶煉廠或增加套保頭寸，宏觀方面市場中美貿易磋商仍有較大不確定性，整體看供需面及宏觀面利空仍主導市場，但鋅錠庫存累積幅度有限，加之海外鋅庫存不斷創歷史新低，預計對鋅價仍構成一定支撐，因此預計短期鋅價或將呈現抵抗式下跌。中線看，供給端鋅礦TC高位震蕩，礦山供給寬鬆預期逐漸得到驗證，鋅冶煉利潤高企，鋅礦供給的增加將逐漸傳導至錠端，金屬端供給增量也將上升，鋅錠供給料將增加，預計後續逼倉風險將逐漸降低。整體看中期滬鋅仍存下行空間。
策略：單邊：中性，趨勢空單可繼續持有。套利：觀望。
風險點：旺季消費轉好預期，庫存未如期累積，宏觀風險。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水5.25美元/噸，前一交易日貼水11美元/噸。根據SMM，上海無錫市場兩地現貨報價多集中在14060-14080元/噸之間，對盤面升水40-50元/噸，下遊廠商節後補貨尚可，但較預期中的大量買貨尚有一定差距。
庫存方面，10月8日LME鋁錠庫存增加0.14 萬噸至96.56 萬噸。根據我的有色，10月8日，國內鋁錠社會庫存較節前(9.30)增加6.7萬噸至92.6萬噸。
觀點：消息面，麥德龍礦業（Metro Mining Ltd）今年第三季度鋁土礦產量表現強勁，達到142萬溼噸，截止目前今年總產量已實現230萬溼噸，日平均產量達到15435溼噸。節後鋁價延續震蕩走勢，因十一期間到貨增多，出貨減少，多個消費地假期出現累庫。當前生產企業利潤較高，因此空頭保值對盤面價格壓力較大，同時電解鋁廠在有利潤的狀況下正加速投產進程，鋁錠後期供給壓力較大，但由於某兩大鋁廠意外減產導致鋁錠庫存拐點將延後，預計9-10月電解鋁供應缺口或將繼續擴大，期現結構將延續back結構。
策略：單邊：中性，觀望。套利：觀望。
風險點：宏觀因素。
