內外走勢：周五LME鋁大幅下挫，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1744.5美元/噸，日跌0.31%。滬鋁主力1912合約震蕩下滑，日內最高13925元/噸，最低13600元/噸，收盤13790元/噸，較上一交易日收盤價跌0.79%；成交量10.47萬手，日增40556手；持倉21.73萬手，日增4424手。基差擴大至180元/噸；滬鋁1911-1912月價縮小至0元/噸。
市場焦點：（1）美國總統特朗普周四稱，將於周五與中國國務院副總理劉鶴舉行會晤。另外特朗普還表示中美兩國之間的談判進展“非常順利”。（2）愛爾蘭總理瓦拉德卡和英國首相約翰遜一致認爲有可能達成脫歐協議。
現貨分析：10月11日SMM現貨A00鋁報價13950-13990元/噸，均價13970元/噸，日跌30元/噸。SMM報道，早間市場上大戶收貨積極，以市場較爲認可的價格收貨過萬噸，持貨商出貨較爲積極，雙方交投活躍，但因鋁價跌速較快，持貨商出貨收斂，部分中間商也開始觀望，市場成交熱度轉淡，此時成交較少。因臨近周末，下遊廠商今日有少量備貨，但依然不及市場預期。
倉單庫存：周五滬鋁倉單合計94801噸，日減249噸，連降14日；10月10日，LME鋁庫存爲968450噸，日增2325噸。截止10月11日當周，上海期貨交易所鋁庫存爲319873噸，周增885噸。
主力持倉：滬鋁主力1912合約前20名多頭持倉74239手，日增642手，空頭持倉85060手，日減3280手，淨空持倉10821手，日減3922手，多增空減，淨空減少。
行情研判：10月11日滬鋁主力1912震蕩下滑。英國脫歐傳出樂觀信號，英鎊大漲，加上美國經濟數據表現不及預期，美聯儲降息預期升溫，令美元受挫，疊加中美貿易談判釋放積極信號，對鋁價有所利好，不過氧化鋁供應過剩，價格延續低位，以及下遊需求持續疲軟，鋁棒庫存繼續累積趨勢，鋁價整體表現弱勢。現貨方面，早間市場上大戶收貨積極，持貨商出貨較爲積極，雙方交投活躍，但因鋁價跌速較快，持貨商出貨收斂，下遊廠商今日有少量備貨，但依然不及市場預期。技術上，滬鋁主力1912合約觸及前低，日線MACD綠柱增量，預計短線弱勢運行。操作上，建議滬鋁主力1912合約可在13820元/噸附近輕倉做空，止損位13900元/噸。
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