宏觀上，中國第三季度GDP同比增長6%，前三季度GDP同比增長6.2%，前三季度需求減弱和生產放緩較爲明顯，四季度經濟增速仍可能放緩；供應端，9月電解鋁整體運行產能繼續維持低位。蒙泰50萬噸產能近期將完成投產，固陽新恆豐二段25萬噸15日開始啓槽投產。此外雲南、內蒙古和四川均有新產能投放預期，因此預期後期供應將持續增加；需求方面，鋁錠庫存本周出現較大降幅，10月17日電解鋁現貨庫存 91.6萬噸，相比節前10月10日下降加6.1萬噸，關注旺季消費持續性。隨着供應端產能釋放，中期拋空思路不變。但是短期庫存下降支撐鋁價反彈，我們建議等待合適的拋空時機。操作上，AL1912合約14000以上可適當拋空。
