內外走勢：周一LME鋁下探回升，截至北京時間15：05，3個月倫鋁報1733.5美元/噸，日跌0.14%。滬鋁主力1912合約高開下行，日內最高13915元/噸，最低13740元/噸，收盤13760元/噸，較上一交易日收盤價跌0.65%；成交量12.96萬手，日增41670手；持倉24.08萬手，日增8422手。基差擴大至200元/噸；滬鋁1911-1912月價縮小至35元/噸。
市場焦點：（1）因新脫歐協議的投票遭到推遲，且英國首相約翰遜被迫尋求再次延長英國脫歐期限，加大了英國無協議脫歐的可能性。（2）今年三季度國內生產總值GDP同比增長6%，不及預估中值6.1%，這是自1992年有記錄依賴的季度GDP最低值。（3）我國9月，冰箱產量爲736.7萬臺，同比增長3.9%；空調產量爲1783.9萬臺，同比增長10.6%；洗衣機產量爲720.5萬臺，同比增長7.6%；彩電產量爲1952.2萬臺，同比下降4%。
現貨分析：10月21日SMM現貨A00鋁報價13940-13980元/噸，均價13960元/噸，日跌40元/噸。SMM報道，早間現貨價格相對較高，持貨商積極出貨，在大戶積極收貨背景下，貿易商間買賣交投較爲活躍，隨着期鋁下行，現貨價隨之回落，持貨商開始惜售，出貨減少，此時中間商接貨意願開始高漲，市場開始呈現接多出少局面，下遊廠商今日按需採購爲主，少量備貨，因對價格仍持觀望態度，今日補貨積極性不高。
倉單庫存：周一滬鋁倉單合計76005噸，日減6752噸；10月18日，LME鋁庫存爲977125噸，日減2450噸。截止10月18日當周，上海期貨交易所鋁庫存爲316466噸，周減3407噸。
主力持倉：滬鋁主力1912合約前20名多頭持倉80880手，日增1949手，空頭持倉84860手，日增3116手，淨空持倉3980手，日增1167手，多空均增，淨空增加。
行情研判：10月21日滬鋁主力1912高開下行。英國脫歐不確定性再次增加，英鎊回落支撐美元企穩，同時全球經濟下行壓力增大，中國GDP增速小幅下調，市場悲觀情緒仍存，對鋁價有所壓力，不過目前電解鋁運行產能維持低位，電解鋁庫存去化力度持續，同時終端家電產量同比增加，下遊需求得到改善，對鋁價形成利好。現貨方面，早間現貨價格相對較高，持貨商積極出貨，隨着現貨價回落，持貨商開始惜售，出貨減少，下遊廠商今日按需採購爲主，少量備貨，因對價格仍持觀望態度，今日補貨積極性不高。技術上，滬鋁主力1912合約成交量大幅增加，關注13700位置支撐，預計短線小幅回升。操作上，建議滬鋁1912合約可在13760元/噸附近做多，止損位13700元/噸。
