鋁
31日長江13970跌30升90，南儲13880跌20；隔夜滬鋁、LME鋁震蕩，滬鋁主力1912報13825持平，LME鋁收盤報1759漲8。
宏觀方面，美聯儲如期降息25個基點，但暗示未來降息門檻提高；美衆議院通過對特朗普彈劾；美9月PCE物價指數和9月個人支出不及預期，就業狀況保持強勁；中美確認將在智利APEC會議籤署第一階段協議，市場避險情緒繼續改善。10月中國官方制造業PMI下滑，不及預期，新訂單指數降幅較大。
基本面方面，工信部答人大代表問，氧化鋁行業規範呼之欲出；山西氧化鋁開工偏緊，環保壓力大，而電解鋁開工相對緩慢，廣元林豐投產有所推遲，短期矛盾不大；31日SMM鋁錠庫存報87萬噸，較上周四下降1.2萬噸，周內有所回升；9月未鍛軋鋁及鋁材出口大幅下降，當月出口數量僅43.5萬噸，而8月46.6萬噸；10月下遊開工穩中有升，需求表現平穩。
邏輯：電解鋁開工基數小，投產相對緩慢，去庫存年內預計將維持高速狀態，短期基本面變化不大，中長期受供需預期限制，鋁價上下空間有限。
策略：短期13700-13900區間操作，長線14000以上逢高空。
風險提示：短期去庫存表現差。
