上周倫鋁收於1807.5美元/噸,周五夜盤滬鋁主力合約小幅回落收於13995元/噸。在僅剩5個交易日的情況下滬鋁近月持倉仍高達近8w手,可交割貨源偏緊,空頭減倉壓力仍較大,滬鋁短期有望維持高位震蕩。上周鋁錠社會庫存續降1.7萬噸,去庫延續但降幅趨緩。鋁廠高利潤狀態疊加年末供需逆轉預期,此輪擠倉行情將創造較好的淡季沽空空間,建議暫時觀望,關注遠月布空機會。