鋁
29日長江14000漲30升水90，南儲13950漲50；隔夜LME鋁、滬鋁震蕩，主力2001報13870漲45，LME鋁收盤報1760漲1.5。
宏觀方面，11月官方制造業PMI爲50.2，中國非制造業PMI爲54.4，在連續6個月低於臨界點後，再次回到擴張區間，分項指標較10月多數改善，經濟收縮壓力環比減弱。
基本面方面，電解鋁新項目建設進展積極，新增、復產持續增加，廣元林豐29日通電投產；氧化鋁價格下行調整，內外價格收斂，但生產水平受環保限產偏低；28日SMM鋁錠庫存報75.5萬噸，較上周四下降4.4萬噸，周內降幅擴大；29日倉單庫存6.7萬噸，現貨高升水刺激倉單流出；10月未鍛軋鋁及鋁材出口數量繼續下滑，僅43.1萬噸，9月43.6萬噸。
邏輯：臨近淡季鋁錠供給大增，電解鋁開工產能快速上升，利潤水平偏高，價格回落壓力較大；現貨高升水，倉單加速流出，注意多頭擠倉風險，近月升水強勁，升貼水不確定性較高。
策略：加速現貨銷售，主力逢高做空。
