隔夜倫鋁明顯上漲，滬鋁夜盤亦回升。宏觀方面，目前市場預計的美聯儲、歐央行12月維持當前利率不變的概率較高，美國11月Markit制造業PMI終值連續第三個月錄得增長，顯示出美國制造業持續走出疲軟水平。美國貿易代表辦公室表示美國在WTO裁決後考慮提高對歐盟的關稅。歐洲方面，歐元區、法國、德國、英國的11月制造業PMI終值均高於預期及前值，歐洲經濟企穩的跡象有所顯現。國內方面，中國11月財新制造業PMI連續五個月回升，爲2017年以來最高，顯示出國內制造業亦有改善跡象。從行業面來看，此前公布的電解鋁社會庫存繼續去庫，且去庫幅度較爲明顯，對電解鋁現貨價格有較好的支撐。此前西南地區電解鋁投放進度有所加快，廣元中孚的25萬噸電解鋁產能於上周五通電投產，復產方面新疆信發已開始復產，目前來看電解鋁供應端年前增量明顯，上方壓力仍存。原料端氧化鋁價格近期走勢繼續疲弱，目前三網均價回落至2480附近，10月氧化鋁進口量明顯增加，庫存累積抑制氧化鋁價格，且此前靖西天桂氧化鋁新增產能試投產，年前氧化鋁供應壓力料將增加，原料端塌陷對電解鋁的負面影響較爲明顯。
操作上，近期滬鋁略有轉強態勢，去庫超預期支撐鋁價上揚，此前公布的各國11月制造業PMI數據普遍轉好，宏觀面氛圍有所回暖，亦對盤面有利好。不過，鋁產業鏈利空因素仍在，電解鋁供應端的增量明顯，且原料端有所塌陷，這對電解鋁價格有所打壓。
