隔夜倫鋁明顯回落，滬鋁夜盤小幅收漲。宏觀方面，目前市場預計的美聯儲、歐央行12月維持當前利率不變的概率較高，歐盟指出可能就WTO對空客糾紛的裁決進行上訴，WTO的裁決不是美國提高與空客相關關稅的依據。從行業面來看，此前公布的電解鋁社會庫存繼續去庫，且去庫幅度較爲明顯，對電解鋁現貨價格有較好的支撐。此前西南地區電解鋁投放進度有所加快，廣元中孚的25萬噸電解鋁產能於上周五通電投產，復產方面新疆信發已開始復產，目前來看電解鋁供應端年前增量明顯，上方壓力仍存。原料端氧化鋁價格近期走勢繼續疲弱，目前三網均價回落至2468附近，10月氧化鋁進口量明顯增加，庫存累積抑制氧化鋁價格，且此前靖西天桂氧化鋁新增產能試投產，年前氧化鋁供應壓力料將增加，原料端塌陷對電解鋁的負面影響較爲明顯。不過，從下遊各鋁加工材的價格可以看出，下遊消費情況近期並不差。
操作上，近期滬鋁略有轉強態勢，去庫超預期支撐鋁價上揚，此前公布的各國11月制造業PMI數據普遍轉好，宏觀面氛圍有所回暖，亦對盤面有利好。不過，鋁產業鏈利空因素仍在，電解鋁供應端的增量明顯，且原料端有所塌陷，這對電解鋁價格有所打壓。
