隔夜倫鋁小幅回升，滬鋁夜盤亦收漲。宏觀方面，隔夜美聯儲以全票通過維持聯邦基金利率區間不變，符合預期。美聯儲FOMC聲明指出目前美國經濟增長溫和，就業增長穩健，勞動力市場強勁，整體和核心通脹依舊低於2%。鮑威爾指出當前貨幣政策立場可能仍是合適的，對當前政策滿意；如果要加息，就必須看到通脹大幅度持續上升；盡管存在風險，經濟仍處於有利狀態。從行業面來看，此前公布的電解鋁社會庫存繼續去庫，且去庫幅度較爲明顯，對電解鋁現貨價格有較好的支撐，且成爲近期鋁價的主驅動。此前西南地區電解鋁投放進度有所加快，廣元中孚電解鋁新增產能投產，新疆信發此前也已復產，目前來看電解鋁供應端年前有增量。原料端氧化鋁價格近期走勢繼續疲弱，目前三網均價回落至2432附近，近期氧化鋁進口量明顯增加，庫存累積抑制氧化鋁價格，且此前靖西天桂氧化鋁新增產能投產，年前氧化鋁供應壓力增加，原料端塌陷對電解鋁的負面影響較爲明顯，但後期下方空間不會太大。從下遊各鋁加工材的價格可以看出，下遊消費情況近期並不差，對鋁價基本沒有拖累，從去庫情況來看尤其是佛山地區的消費情況較好。
操作上，近期滬鋁震蕩略有偏強態勢，去庫超預期支撐鋁價，目前仍是鋁價的主驅動。目前國內外宏觀氛圍也有所回暖，此前公布的各國11月制造業PMI數據普遍轉好，歐洲經濟略有企穩跡象，我國的信貸及社融數據也轉好。不過，鋁產業鏈利空因素仍在，電解鋁供應端有增量，且原料端持續塌陷，這對電解鋁價格有所拖累，料年底之前總體上以窄幅震蕩態勢爲主。
