過去一周鋁價震蕩偏強走勢收盤於13895元/噸，鋁價對中美關稅消息反應甚微，鋁價更多受到現貨市場及庫存數據支持。鋁錠社會庫存持續下滑跌至65萬噸以下，鋁棒加工貺持續走高，廣東地區90鋁棒加工貺上漲至900元/噸。短期消貺得到相應支撐，但迫於春節前消貺壓力的預期使得主力合約鋁價難以突破14000元/噸。成本端，氧化鋁維持萎靡的走勢，但目前接近成本支撐丌具備價格崩塌的趨勢不可能，因此預計成本端短期維持穩定。短期鋁價仍以寬幅震蕩爲主，需關注後期累庫的預期，可考慮着手布局遠期正套。長線對汽車及房地產竣工以及基建保有樂觀態度，維持季節性低點布局多單觀點丌變
一德有色鋁周報20191216.pdf
