18 日滬鋁繼續上衝，多頭增倉發力，主力 2002 合約最高至 14130 元/噸，收盤小幅回落至 14100 元/噸，遠月增倉明顯，指數連續兩日增倉上漲，持倉量共增加 80518 手至 63.2 萬手。跨月價差方面，因現貨緊俏，2001 合約再度出現拉擡升水的局面，高出 2002 合約每噸近百元的水平。與此同時，現貨市場亦由於流通貨源依舊偏緊，出少接多，以及臨近年底貿易商 2019 年長單即將到期，但長單量還沒全部出完，所以導致短期接貨異常積極，18 日現貨升水繼續上漲 30 元/噸至150-160 元/噸。另外，河南地區環保限產計劃啓動，從 12 月 19 日起將由橙色預警轉紅色預警，執行一周，可能一定程度壓低鞏義地區升水，保持關注。
臨近年關，鋁錠去庫仍在持續，主因還是到貨偏少，在途貨源因天氣因素增加，消費尚可等因素。今年春節較去年早了十天左右，也導致部分下遊訂單前置，根據數據顯示年前終端下遊客戶特別是房地產供應商及建材經銷商等備貨意願較強，11 月訂單整體較好，預計 12 月仍能維持相對較好狀態。預計短期鋁價可以保持偏強狀態，2002 合約有望繼續向上衝擊，先測試 14150 元/噸壓力位。中長期而言，隨着鋁價的上漲，氧化鋁價格弱勢運行，噸鋁利潤持續走好，遠期仍有投產復產的供應壓力，多空爭奪將隨着價格的上行愈加激烈。
