隔夜倫鋁近收平，滬鋁夜盤繼續上漲。宏觀方面，目前市場預計美國、歐央行1月維持利率不變的概率較高，美國三季度實際GDP終值符合預期，顯示出經濟保持了適度的增長速度，市場對經濟衰退的擔憂漸趨消退。美國11月核心PCE物價指數符合預期，但仍低於通脹目標值。上周五英國下議院通過了約翰遜政府的脫歐協議法案，這意味着英國將於2020年1月31日脫離歐盟。從行業面來看，此前公布的電解鋁社會庫存繼續去庫，且去庫幅度較爲明顯，對電解鋁現貨價格有較好的支撐。原料端氧化鋁價格近期走勢偏弱穩，目前三網均價回落至2403附近，氧化鋁港口及廠庫庫存累積抑制氧化鋁價格，不過目前價格基本接近山西、河南的生產成本線，預計後期下方空間不會太大。從下遊各鋁加工材的價格可以看出，下遊消費情況近期並不差，從去庫情況來看尤其是佛山地區的消費情況較好。
操作上，近期滬鋁以偏強態勢爲主，站上14250關鍵點位，目前上測14400阻力位，一方面是去庫背景下現貨貨源偏緊帶動期價大幅走高，另一方面是國內宏觀氛圍繼續有所回暖，貿易摩擦緩和及去庫延續的背景下現貨端對鋁價的提振傳導起來也更爲順暢。
