鋁
12 月 23 日，SMM 統計國內電解鋁社會庫存消費地鋁錠庫存合計59.7 萬噸，較上周四再降 0.7 萬噸。點評：去庫有所放緩，後期庫存或將逐漸累庫。
宏觀上，中美兩國元首通電話，美方願同中方保持密切溝通，爭取盡快籤署並予以落實，宏觀市場情緒進一步改善；成本端，本周國內整體小幅下跌，因海德魯停電減產事故影響，預計下周跌幅有所收斂，後續持續關注高成本運行產能邊際變化及海德魯事件發展；供應端，復投產方面，青海西部水電以及青海百河繼續復產，新投產方面，預計 12 月底雲南神火鋁業或將通電投產，且 2020 年一季度或將有更多產能釋放，供應端壓力越發增大；需求方面，最新鋁錠社會庫存 59.7 萬噸，相比上周四下降 0.7 萬噸，隨着春節備貨接近尾聲，需求缺乏亮點，庫存去化有所放緩。前期現貨貨源偏緊帶動期價大幅走高，策略上，可嘗試遠月空單。
