滬鋁拉漲。12月交割結束，現貨市場緊俏，且倉單持續下降市場再傳多頭逼倉，月間不斷拉大，鋁價連續攀升。
庫存方面：本周國內社會電解鋁庫存，上海地區11.9萬噸，無錫地區19.3萬噸，杭州地區5.4萬噸，鞏義地區2.9萬噸，南海地區13.1萬噸，天津5.4萬噸，臨沂0.5萬噸，重慶1.9萬噸，消費地鋁錠庫存合計60.4萬噸，較上周再降4.4萬噸。
現貨華東的鋁價報14430-14470元/噸，較上周上漲450元/噸，周漲幅3.15%；現貨由平水轉爲升水160；短期漲幅或放緩，下周謹防衝高回落，華東現貨鋁波動區間關注14200-14500元/噸。
投產和復產穩步推進，年內釋放仍然可觀。但短期供需偏緊，尤其是今年春節偏早工廠補貨提前，也加劇現貨市場緊俏局面。國內鋁庫存持續去庫，繼續支撐鋁價走勢，但氧化鋁價格下滑，成本不斷下移，或抑制鋁價走勢，短期基本面缺乏實質性的利好提振，料鋁價上漲恐難持續，謹防回吐漲幅。
滬鋁縮量的情況下出現了大幅下跌的行情，但是這個下跌的幅度還是超出預期的，在沒有多頭主動減倉以及空頭大幅增倉的情況下，期價一個交易日跌去了5日的漲幅。目前來看上漲的形態被破壞，有可能展開寬幅震蕩的走勢。建議多單回避。
TEL：0531-86081128
美爾雅期貨木秀華
