鋁：累庫延續，夜盤下跌
宏觀上，央行降準釋放流動性，宏觀市場情緒進一步改善；成本端，本周國內整體小幅下跌，因海德魯停電減產事故影響，預計下周跌幅有所收斂，後續持續關注高成本運行產能邊際變化及海德魯事件發展；供應端，復投產方面，青海西部水電以及青海百河繼續復產，新投產方面，預計12月底雲南神火鋁業或將通電投產，且2020年一季度或將有更多產能釋放，供應端壓力越發增大；需求方面，最新鋁錠社會庫存61萬噸，相比上周四增加1.8萬噸，隨着春節備貨結束疊加河南地區採暖季限產影響下遊鋁加工企業，需求進一步轉弱，庫存延續累庫，基本面逐漸轉空，策略上，前期空單可繼續持有。
