基本面：信息面，12月26日，墨西哥決定對中國的鋁制高壓鍋徵收92.64%的反傾銷稅，有效期5年。宏觀面，近期美國就業數據表現偏強，中美將籤署第一階段協議，市場風險情緒回升。供給方面，國內氧化鋁產量持續下降，氧化鋁價格企穩偏強，但國內氧化鋁產量持續下降，氧化鋁價格企穩偏強，對鋁價形成支撐。需求方面，下遊需求轉淡，近期滬鋁庫存出現小幅增加，鋁價上方壓力較大。截止1月9日，LME鋁庫存爲1425575噸，日減13725噸，連降13日。截止1月10日當周，上海期貨交易所鎳庫存爲193899噸，周增5872噸。
持倉：滬鋁2003合約前20名多頭持倉73999手，增加4413手，空頭持倉80850手，增加5700手。
策略建議：供給端給予一定支撐的同時，需求仍偏淡，預期鋁價短期維持區間震蕩。
風險因素：供給遠不及預期。
