2020年01月13日一德期貨鋁早評

【市場消息】：上海市場鋁錠現貨報價在14510-14520元/噸之間，對當月貼水30~貼10元/噸之間，持貨商雖積極出貨，但中間商接貨意願不強，考慮到即將放假下遊逐步停產，接貨較爲謹慎，亦傾向於接低價貨，買賣雙方交投略顯僵持。

【投資邏輯】：鋁價近月合約升水進一步擴大，但現貨市場升水回落至平水附近，鋁企利潤長期保持在1900元/噸以上，鋁錠社會庫存表現出累庫跡象，廣東90鋁棒加工費降到250元/噸，鋁錠鋁棒出庫量明顯下滑，累庫現象明顯。消費顯現疲態，鋁價或已觸頂並出現季節性回落。

【投資策略】：可以考慮布局空單或保值頭寸。