上周五LME鋁震蕩調整，收盤漲0.44%，收於1812美元/噸。滬鋁高開盤整，主力合約2003跌0.04%，停盤前收於14065元/噸，滬鋁指數持倉增加851手至33.3萬手。
現貨市場回顧，上周五上海市場鋁錠現貨報價在14510-14520元/噸之間，無錫市場成交價在14490~14500元/噸之間成交，對當月貼水30~貼10元/噸之間，杭州成交價集中於14480~14500元/噸之間，華東主流成交價相較上一成交日漲幅在40元/噸附近。庫存方面，上周五LME鋁庫存減少14900噸至1410675噸。行業方面，1月9日，印度HLCA批準了印度鋁工業公司（Hindalco）關於在奧裏薩邦Rayagada地區的Kansariguda新建一家年產200萬噸氧化鋁精煉廠的提議。項目總投資800億盧比。
操作上來講，雖然美伊緊張局勢有所緩和，但烏克蘭客機被擊落原因的衆說紛紜或令雙邊對峙情緒再度升溫。同時美國12月非農就業數據不及預期，也令投資者的風險意願出現回落。不過在美元指數步入調整之後，周五鋁價小獲提振。從基本面的情況來看，伴隨氧化鋁運行產能的動態調整，市場供應量級的邊際收縮使得價格企穩預期增強。同時受雨雪天氣影響，短期流動性的整體偏緊或令價格延續反彈走勢。但在冶煉利潤持續高企的情況下，產業利潤的小幅轉移並不能阻礙投復產項目的繼續擴張，雲南項目的提前投產或令過剩周期出現前置。而需求端在春節假日即將來臨的情況下，終端消費的季節性淡季特徵已是愈發明顯，疊加高升水的持續打壓，使得下遊企業的補庫欲望不斷降低。不過在春運貨物運力邊際緊張的影響下，短期到貨量的邊際下降或令累庫幅度不及預期。在消費走弱無法準確兌現的情況下，滬鋁的調整走勢或將延續，觀望爲宜。
