消息面看，雲南神火一起投產暫停，市場供應或低於預期，國內期貨價格短期上漲。數據顯示12月中國爲鍛軋鋁及鋁材出庫47.8萬噸，同比減少9.3%。2019年全年中國爲鍛軋鋁及鋁材累計出口573萬噸，同比減少1.26%。
2020年第一批進口廢鋁批文共計275465噸，是2019年 Q4批文量的4倍。交通部2020年鐵路投資8000億，與2019年持平。從原料供應看，中國11月氧化鋁產量爲567.1萬噸，同比下滑9.7%；今年前11個月中國氧化鋁產量爲6649.0萬噸，同比下滑0.7% 。從下遊消費看，11月鋁材產量468.5萬噸，同比增長8.5%；1-11月總產量4613.7萬噸，同比增加6%。SMM 調研數據顯示，11月鋁型材企業開工率爲58.35%，環比10月回升2.33%。12月再生鋁行業開工率增至66%。環比增加8.79個百分點，同比增加3.44個百分點。短期氧化鋁進口和新增產能增多，價格回落。消費轉弱，下遊需求逐漸減少。建議鋁短多交易爲主，等待基本面進一步轉好的信號。
