長期矛盾：宏觀經濟增速放緩下，下遊需求增速面臨巨大壓力。
短期矛盾：供應增量與需求增速的匹配。
我們的觀點：上周數據顯示重回累庫，但目前累庫速度低於預期。消費方面，最新數據顯示房地產竣工已經回到正增速區間，汽車產量降幅也繼續收窄，帶動鋁方面的消費回暖；上周傳出雲南某冶煉廠新投暫停，一度引起市場過度解讀，目前來看，年後仍有望繼續投產，影響或有限，而近期復產較多，供應增長趨勢不變。本周貿易商也進入假期，市場交投熱度將進一步下降，累庫是必然的，但節前交易日不多，累庫幅度的大小或將繼續引導市場情緒，預計鋁價以震蕩爲主，關注庫存變化、供應增量情況及當月持倉變化。
建議：觀望
風險：無
