鋁
1． 丸紅商事（ MarubeniCorp ）稱，截至 2019 年 12 月底，日本三 大 港 口 鋁 庫 存 環 比 下 降2.2%2.2%，至 314,00 噸。點評：日本作爲亞洲主要庫存代表，表明全球鋁消費有所復蘇。
2． WHO 宣布冠狀病毒爲 PHEIC ，不會帶來直接的強制性政策。點評：WHO 此項措施預計更多影響飲食及服務出口，對於工業制造商品出口影響有限。中國是全球最大的鋁消費國，我國鋁金屬消費主要場地亦在國內，總體而言影響有限。
需求端，全國下遊加工的復工要到正月十五之後，比傳統的情況要推遲一周左右，而且正月十五之後會是部分開工的情形，下遊回歸的時間會繼續延後。供應端，疫情會影響包括雲南神火、四川廣元和雲鋁鶴慶的新增產能進度，供應增量釋放也會適當延後，對鋁價略微偏多影響。最新鋁錠庫存 88.4 萬噸，較節前增加 19.4 萬噸，後期累庫延續，鋁價繼續承壓，但基於成本支撐，下方空間有限，需密切關注復工情況及社會庫存累計情況。鑑於地產後周期拉動下的鋁需求旺季，我們認爲上半年鋁價向上仍有較大空間。策略方面，建議逢低少量布局多單。
