資訊2020年1月鋁加工行業加權PMI爲39.7%，環比2019年12月份下滑6.8個百分點，至此已連續兩個月下滑，其中1月生產指數爲20.6%，新訂單指數爲36.1%，新出口指數爲46.4%，積壓訂單指數爲36.2%，產品庫存指數爲68.7%，採購量指數爲42.6%，原料庫存指數爲55.6%。
觀點
現貨端，華東地區，滬、錫兩地早間某大戶少量採購，因今日市場現貨較爲充足，午前持貨商出貨非常積極，但中間商接貨稍欠熱度，雙方成交尚可，但因今日出貨明顯多於昨日，現貨貼水有所擴張。下遊今日接貨較爲一般，沒有明顯採購跡象。
華南地區，廣東鋁錠市場出貨多接貨少，持貨商調價後成交有限，大戶收貨價格稍有採購；停盤結束後期貨繼續回落，現貨報價同步下調，詢價接貨也有所增多。廣東現貨交投依舊以貿易商爲主，下遊受復工受限採購補貨的不多，不過鋁價上行後市場活躍度尚可。 (SMM)因市場到貨逐漸增加，疊加下遊復工情況有所推遲，庫存處於累增趨勢，高位一路下滑，回吐昨日大半漲幅，短期上方萬四壓力仍存。短期來看，庫存繼續施壓鋁價，但中後期下遊恢復，供需錯配情況下，鋁價上行空間較大，建議關注疫情拐點指標謹慎布局少量多單。
策略
建議疫情拐點前觀望，激進的投資者可選擇二季度合約背靠13550輕倉試多。
