【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩調整，收盤漲0.26%，收於1721.5美元/噸。
現貨：昨日上海、無錫及杭州市場現貨主流成交價集中於13580-13600元/噸之間，較前一日價格上漲30元/噸左右，現貨升貼水在貼水120~貼水100元/噸之間，早間部分成交在13610元/噸附近。昨日貿易商間交投較爲活躍，持貨商積極出貨，中間商接貨意願較明顯，但受限於部分倉庫鋁錠較難出庫，因而雙方實際成交一般，交割後現貨貼水也較大。
【重要資訊】
據SMM了解，本周西南地區跨省運輸問題得到緩解，雲南、貴州、廣西等省的汽運鋁錠/鋁棒逐步流入廣東市場，不過運輸車輛仍顯緊張，運費也有所上調。
從2月18日舉行的廣西加強疫情防控服務保障企業安全有序復工復產工作新聞發布會上獲悉，廣西通過鼓勵國有企業減免商貿服務企業生產經營用房租金、有序引導農民工返崗、加大信貸支持等措施，積極支持企業復工復產。在支持工業企業復工復產方面，廣西從暢通企業物流運輸、緩繳少繳保費、截至2月17日，廣西規模以上工業企業已累計復工2548家。
【交易策略】
1、單邊：受疫情防控影響，在物流運輸繼續受阻的情況下，因氧化鋁供應有限使得部分鋁廠的新投項目出現放緩。但由於各地區情況不同，在西南疫情壓力相對較小的情況下。部分新投項目仍在積極的投產當中，這將繼續增強近月的累庫壓力。而需求端雖然在中央明確的復工指令下，各級地方政府對疫情的防治措施有一定的調整，但由於短期人員返廠節奏依然偏緩，使得終端產能難以出現大幅回升。在整體需求增量邊際有限的情況下，近月的庫存積累量依然不容樂觀，故仍不建議做多近月合約，觀望爲宜。
2、套利：在2003換爲當月合約之後，在某大戶持倉繼續增加的情況下，因空頭減倉使得03-04結構再度出現擴大。雖然在目前防疫措施難以有效放鬆的背景下，近月累庫壓力依然存在。但出於避險角度的考慮，受短期人爲幹擾無法排除影響，近遠月反套操作宜轉爲觀望。
3、期權：滬鋁04賣出寬跨式：賣AL2004-P-13500賣AL2004-C-14000（具體報價可諮詢銀河德睿）
