疫情憂慮雖有所放緩，下遊企業陸續開工，但受疫情餘溫未退，下遊開工速度緩慢，且庫存續增，滬鋁走勢震蕩偏弱，主力2004合約盤中跌破13600關口，最低下探至13575元/噸。
庫存方面：上海地區11.1萬噸，無錫地區44.7噸，杭州地區12.5萬噸，鞏義地區20.9萬噸，南海地區25.8萬噸，天津5.7萬噸，臨沂1.2萬噸，重慶1.1萬噸，消費地鋁錠庫存合計123萬噸，料有繼續增加態勢。SMM預測，從開工維度來看2月10日前下遊企業幾乎全停，2月10日至2月27日，企業開工逐步增加，開工率提升，但預計平均開工不足50%。總的來看，預計因疫情影響，春節前後十周庫存超預期累計約50萬噸，顯性庫存10周或將達到150萬噸。
現貨方面截止周五，華東現貨鋁報13500-13540，累計較上周下跌50；期現升貼水在60-70之間，持貨商積極出貨，但無奈中間商接貨熱情不濟，成交一般。
受疫情影響，超預期累庫下，電解鋁利潤大幅回吐至400元/噸附近，滬鋁走勢震蕩偏弱。短期鋁價難有上漲行情，市場需求不及預期，震蕩格局難改。
滬鋁增倉的情況下繼續保持加速下跌的行情，期價3根大陰線的情況下已經由震蕩行情轉弱。盤中創出近期新低，建議投資者偏空思路爲主，日內關注下13580附近的壓力位布局空單的機會。
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