4日長江12990跌160貼90，南儲13000跌150；隔夜LME鋁震蕩，收盤報1723.5跌4.5宏觀方面，海外疫情仍繼續擴散，歐盟上調風險等級，美國多地新增病例的州進入緊急狀態；美聯儲意外降息50個基點；美2月Markit非制造業收縮；拜登初選贏得優勢，提振了市場情緒。基本面方面，山西礦石仍繼續中斷，氧化鋁減產、壓產仍在持續，價格上行動能強勁；2日SMM鋁錠庫存報143.8萬噸，較上周四增加5.3萬噸，廠庫到貨令庫存大增，出庫回升顯著。
邏輯：新冠肺炎在全球蔓延，外圍市場恐慌情緒上升，美聯儲降息對衝經濟風險；疫情造成了氧化鋁等原料價格暴漲，電解鋁成本驟增，鋁價跌破行業平均成本，而鋁的供需基本面短期嚴重錯配，預計庫存增長依然顯著，鋁價下行壓力明顯，建議觀望爲主。策略：空單可逢低適當止盈，多頭繼續觀望。
