行業要聞：
1. 【全球鋁產商對第二季度運抵日本的鋁升水報價上調至98-105美元】3月4日，行業消息人士周三稱，在日本舉行的供需談判中，全球鋁產商對今年第二季度發往日本的原鋁升水報價爲每噸98-105美元，較今年第一季度的升水上調了18%-27%。日本買家接受的第一季度鋁升水爲每噸83美元，較2019年第四季度水平下調了14%。日本是亞洲地區最大的鋁進口國。日本季度鋁升水通常被視爲區域鋁升水的基準。
2. 【若無法達成電力供應協議，世紀鋁業將關閉Mt. Holly冶煉廠】上海金屬網訊：在上周五的美國證券交易委員會年度報告中，世紀鋁業表示，達成一項更爲友好的電力協議對Mt. Holly冶煉廠的未來至關重要，若公司無法達成更有利的電力供應協議，由於電力成本高昂，或將進一步削減或關閉位於南卡羅來納州的Mt. Holly冶煉廠。世紀集團與電力供應商Santee Cooper此前的達成協議於12月31日終止。在現有的合同之下，Mt. Holly冶煉廠25%的電力都是按服務成本計算的，其餘75%是基於天然氣價格的費率在公開市場購買的。
小結：昨日滬鋁呈現弱震蕩，主力合約運行於13200一帶。鋁基本面變化：1）氧化鋁價格延續小幅上漲，我們仍認爲上漲幅度有限；2）鋁錠與鋁棒的顯性庫存總量近160萬噸，庫存峯值仍需等待；3）一季度新產能釋放集中於雲南，電解鋁產能持續爬坡，按計劃二季度之後產量的釋放將愈發明顯。
價格運行邏輯：海外疫情是近期市場焦點，對鋁而言，萬三一帶的行業成本線仍有支撐，下跌空間有限，但在一季度的高庫存壓力和長期中產能爬坡的利空下，也難有大幅反彈，預計短期價格以弱震蕩爲主。近月以來海外電解鋁廠時有因電力問題停產新聞，後續持續關注海外產能變動，短期該因素對鋁價尚不能構成明顯利多。
