2020年03月05日一德期貨鋁早評

【市場消息】：現貨市場方面，上海無錫市場現貨成交價早間集中於12990-13000元/噸之間，升貼水在貼120-貼110元/噸之間，中間商低價位接貨非常積極，下遊成交慘淡。

【投資邏輯】：昨日滬鋁主力價格進一步下挫收盤於13105元/噸，倫鋁價格夜間回落收盤於1723.5美元/噸。目前終端消費開始進入復蘇階段，鋁錠出庫量回升，鋁錠社會庫存或步入鑄頂階段。氧化鋁價格開始反彈，在成本上漲打壓電解鋁企業利潤的情況下，短期鋁價不宜盲目追空，國家積極推動復產復工，需關注下遊開工情況，海外疫情爆發，短期宜觀望規避風險。

【投資策略】：暫時觀望。