現貨方面，LME 鋅現貨貼水 14.25 美元/噸，前一交易日貼水 17.25 美元/噸。根據 SMM,上海 0#鋅主流成交於 15960-16090 元/噸，0#普通對 4 月報貼水 10-平水左右，下遊逢漲觀望，入市詢價寥寥，日內下遊實際消費參與度較昨日進一步下降。總體成交略不及昨日。
庫存方面，3 月 11 日 LME 鋅庫存增加 0.02 萬噸至 7.52 萬噸。根據 SMM，3 月 9 日，國內鋅錠庫存 29.5 萬噸，較上周五增加 1.48 萬噸。
觀點：歐洲疫情形勢嚴峻，倫鋅日內震蕩，無太大變化。滬鋅同樣走高後回吐，基本面情況暫無較大改善，延續弱勢。中期看由於供需預期較差以及鋅維持高利潤模式，月度產量持續大增，加之鋅價反彈後冶煉廠或增加套保頭寸，但由於國內鋅錠庫存累積幅度有限，海外鋅庫存不斷創歷史新低，對鋅價仍構成一定支撐，因此預計鋅價或將呈現抵抗式下跌趨勢。
策略：單邊：中性，觀望。套利：觀望。
風險點：基建需求超預期反彈，冶煉廠投產不及預期。
