12日長江12740跌70貼15，南儲12730跌80；隔夜LME鋁下跌，收盤報1661.5跌10.5，因歐美股市暴跌恐慌情緒拖累。
宏觀方面，WHO宣布新冠肺炎全球大流行，歐美全面爆發；美聯儲擬投放5萬億美元回購，本周已開展此項操作；全球股市暴跌，市場恐慌情緒蔓延，美股本周觸發第二次熔斷，美國陷入衰退概率大增；國常會將抓緊出臺普惠金融定向降準；國務院發布用地審批權決定，明確省級政府對非耕地以外土地更大的自主權，重點城市建設將加快，舒緩地方政府財政壓力。
基本面方面，受山西礦石仍繼續中斷，氧化鋁減產、壓產仍在持續，因鋁價暴跌價格漲勢停滯；溢鑫、神火、希望產能繼續擴張；12日SMM鋁錠庫存報159.3萬噸，較上周四增加10.5萬噸，廠庫到貨令庫存大增，出庫回升放緩，因終端訂單回升緩慢；特高壓建設加速，超預期追加三條特直線路。
邏輯：疫情歐美全面爆發風險驟增，黑天鵝頻發，市場避險情緒持續升溫；疫情全面爆發將拖累經濟增長，打壓金屬消費；當前鋁消費回升緩慢，累庫增長顯著，鋁價下行風險仍存。
策略：逢高做空。
