中長期矛盾：疫情後期，中國經濟復蘇帶來的消費增長仍難匹配供應增速。
短期矛盾：海外疫情發展與國內消費復蘇的具體情況。
我們的觀點：美聯儲的緊急帶動全球進入量化寬鬆階段，盡管利好流動性但加劇市場對經濟的擔憂。國內目前仍處於復工復產階段，上周僅鋁型材開工率明顯提高，其他板塊漲幅有限，當前影響開工的矛盾由人力和交通運輸轉爲了訂單問題，由於終端房地產施工和汽車制造復工情況較緩，需求復蘇尚需時日。短期價格仍圍繞疫情展開，海外疫情發展迅速，盡管海外歐美各國推出量化寬鬆來刺激，但尚在疫情防控的階段中，對消費的實際刺激略顯無力，同時疫情蔓延已影響到海外制造業，鋁價依舊承壓，關注國內鋁消費復蘇以及海外疫情發展情況。
投資策略：逢高沽空。
風險提示：海外疫情迅速得到控制，國內消費復蘇超預期。
