【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩調整，收盤跌0.53%，收於1681美元/噸。
現貨：昨日上海無錫市場持貨商報價在12720-12740元/噸之間，現貨升貼水在貼40-貼30元/噸之間，價格相較上周五上漲100元/噸附近，杭州地區價格在12730-12750元/噸之間。昨日爲當月最後交割日，早間某大戶公布少量採購通知，市場貨源供應非常寬鬆，交割品牌貨量不缺，持貨商雖積極出貨，但中間商採購意願不強，現貨貼水亦並未顯著收窄，買賣雙方成交較差。下遊按需採購爲主，接貨狀態不及上周五。
【重要資訊】
2020年2月份中國鋁棒產量約爲57.3萬噸，環比下滑24.16%，同比減少9.7%。今年1-2月份中國鋁棒產量約爲133萬噸，較去年同期增加0.91%。據統計，2月份山東地區鋁棒產量爲21.2萬噸，環比下滑5.78%；新疆地區產量約爲11.1萬噸，環比下滑24.95%；內蒙古地區產量約爲8.2萬噸，環比下滑26.76%；廣西地區產量約爲5.1萬噸，環比下滑10.53%；青海地區產量約爲1.2萬噸，環比下滑73.63%。
【交易策略】
1、單邊：隨着國內疫情的逐漸平緩，防控政策的重心已經開始轉向復產復工。伴隨物流運輸的逐漸暢通，生產資料供應偏緊的局面將得到初步緩解，此前被動壓縮的氧化鋁產能也有望逐步恢復。但在電解鋁供應增速高於原料供應恢復的情況下，因供需錯配導致產業利潤向產業鏈上遊轉移，並進一步擠壓中下遊企業的生存空間。但以目前的虧損情況來看，尚難引發供應端的主動調整。並且在需求增量有限的情況下，市場的看漲信心還顯不足。同時在外部疫情危機仍在繼續擴散的情況下，因宏觀環境不穩導致的價格衝擊仍有可能繼續發生，故不建議進行追漲殺跌操作，繼續避險爲宜。
2、套利：伴隨國內疫情發展的逐漸緩和，終端需求的持續復蘇將給予壘庫一定的放緩預期。同時在後市消費修復的預期支撐下，月差方面也存在一定的收窄可能。但在外圍疫情環境仍不樂觀的情況下，隨着近月空頭頭寸的不斷調整，月差變動再度擴大。在市場情緒有效修復之前，觀望爲宜。
3、期權：滬鋁05買入寬跨式：買AL2005-P-12700買AL2005-C-12900
