鋁
基本面：宏觀方面，全球疫情形勢持續加劇，疫情對全球供應鏈衝擊將繼續擴大，全球經濟陷入衰退可能增大，市場恐慌情緒加速蔓延。供給方面，國內氧化鋁受疫情影響產量下降，氧化鋁價格有所回升，但電解鋁產量持續增長，供給端多空交錯。需求方面，近期鋁棒加工費上漲，對下遊產量有所刺激，對鋁價形成部分支撐。下遊鋁材產量同比下滑，電解鋁庫存繼續累增，對鋁價壓力較大，但LME庫存持續下降，對鋁價有一定支撐。截止3月17日，LME鋁庫存爲973050噸，日減5400噸，連降25日。
持倉：滬鋁2005合約前20名多頭持倉89275手，增加1052手，空頭持倉102750手，減少4222手。
策略建議：鋁價大幅下降，需求端受疫情影響恢復難度較大，短期鋁價維持底部震蕩運行。
風險因素：新冠疫情恢復較好，需求超預期。
