行業要聞：
1.【上期所調整部分合約交易保證金比例與漲跌停板幅度】自2020年3月23日（周一）收盤結算時起，鋁、鋅、鉛期貨合約的交易保證金比例調整爲10%，漲跌停板幅度調整爲8%；天然橡膠期貨合約的交易保證金比例調整爲11%，漲跌停板幅度調整爲9%。
2.【海德魯宣布疫情防控措施】繼俄鋁3月16日宣布疫情防控措施後，海德魯於3月18日也在其官網宣布了相關措施。公司總裁表示，當前公司的主要任務是確保所有員工和承包商的安全和健康。公司正在努力以緩解疫情的影響，同時盡可能降低對公司運用的影響。海德魯正在遵循當地和國際衛生部門的建議，監測情況並更新應急計劃，以避免運行中斷和確保產品的交付。海德魯目前的防控措施包括：強制性衛生措施，，關於如何防止疫情傳播的建議，旅行限制，取消參加外部活動，基本業務功能的重新定位和拆分，相關職能部門居家辦公。生產方面，海德魯表示目前大部分都在保持正常運行，但由於疫情不確定性的增加，對需求和生產的影響可能會加大。
3.【林豐鋁電二段（後12.5萬噸）計劃5月份全面投產】3月15日下午，廣元中孚項目指揮部（一期）林豐公司召開中層管理人員述職考評會，公司班子成員、各單位中層管理人員及員工代表40餘人參加會議。林豐公司董事長管存拴在總結講話時指出，公司25萬噸電解鋁產能從河南林州搬遷轉移到四川廣元，第一工段已順利投運，二工段正在加速推進，5月份即可全面投產。
小結：昨日滬鋁盤中觸及跌停，價格下挫至萬二之下，倫鋁盤中大幅下挫後反彈，價格重回1600美金之上。基本面變化：1）原料價格停止上行，隨着鋁價下降，部分產能運行於完全成本之下；2）電解鋁顯性庫存繼續上行，且增速較快，庫存峯值仍需等待；3）海外礦石供給暫無問題，國內有部分產能開始檢修，價格暴跌可能引發下遊違約，不排除後續新產能投放放緩。
價格運行邏輯：有色金屬整體追隨風險指向標銅，鋁已經跌破全行業成本線，暴跌引發供給側產能運行降低，後續或影響新產能增長。超跌之下不建議追空，情緒波動過大暫不抄底，空倉觀望爲主。
