現貨方面，上一交易日上海電解鋁現貨升貼水在貼 100-60 之間。持貨商表現觀望，出貨收斂，報價提升，中間商此時加價接貨亦難成交，市場表現爲賣方主導，成交熱度回落。下遊早間積極備貨，但隨着鋁價上漲，持貨商考慮到早間虧損不再積極賣貨，下遊廠商雖仍有接貨需求但此時已難以成交。滬鋁基本面短期整體中性偏空，社會鋁錠庫存累庫超出預期，電解鋁企業和社會庫存料將雙增。鋁企復產步伐加快，下遊加工企業也開始大規模復產，因疫情期間物流等影響的鋁錠庫存已有預料大幅積壓，後市行情仍不容樂觀。但當前鋁價已接近成本價，後市下跌空間或有限。庫存方面，3 月 20 日上期所鋁減少 5549 噸至 296369 噸。操作上建議關注復產及庫存變動情況。
策略方面：滬鋁 2005 合約建議謹慎做空。
