行業要聞：
1. 【Metro Mining：將在4月初恢復鋁土礦山的採礦活動】上海金屬網訊：24日，Metro Mining的總經理兼首席執行官就新冠疫情發表最新行動致辭，Metro將遵循政府需要執行的一切指示。針對新冠疫情的影響，Metro Mining已完成了一項詳細的風險評估。其致辭中還表示正在計劃於四月初恢復鋁土礦山的開採，且第一季度的船期已經準備好了，首艘船將在兩周後開始裝船。Metro Mining已經確認2020年第一季度的發運計劃表，所有在6月底前進行的生產計劃也都已完成，並預計在此期間將生產和運輸約100萬噸鋁土礦。
2. 【印度汽車業大面積停擺 大衆、豐田等公司暫停工廠生產】疫情繼續蔓延，給本就孱弱的印度汽車行業沉重一擊。據路透社報道，目前包括鈴木、馬恆達、大衆、福特以及豐田等多家車企宣布，將暫停在印度工廠的生產。在此之前，這些跨國車企已經相繼關停位於歐洲、美國以及日韓的生產基地。印度最大的汽車制造商馬魯蒂鈴木公司表示，該公司位於哈裏亞納邦Gurugram和Manesar工廠將立即停產並停止現場辦公，位於羅塔克的研發中心也將繼續關閉。馬魯蒂鈴木佔據着印度汽車市場近一半的份額，每賣出2款車就有1輛是由其合資公司生產。該公司補充稱，停工的時間將取決於政府的政策。
小結：昨日市場情緒回暖，鋁價弱反彈，滬鋁主力仍在萬二之下。基本面變化：1）氧化鋁價格下調，電解鋁成本小幅回落，但價格暴跌之下虧損仍然巨大，目前已有部分產能停產，但減產體量尚小，不足以撼動目前的供需格局；2）鋁錠庫存繼續增長，但增幅已有明顯放緩，鋁棒庫存持續回落，顯性庫存峯值或將到來；3）海外多家汽車企業停產，出口的負面預期對鋁基本面形成明顯壓制。
價格運行邏輯：有色整體追隨風險指向標銅，而鋁由於出口佔比相對較大，近期海外汽車工業幹擾對鋁基本面形成新的利空，目前電解鋁行業已經出現大幅虧損，我們認爲價格向下空間有限，不宜追空，但外需疲軟下反彈動力也較小，建議投資者觀望爲主。
